Tra le centinaia di rendiconti finanziari esistenti, due sono sufficienti per iniziare. La liquidità corrente indica se sei in grado di far fronte ai tuoi obblighi a breve termine e si calcola dividendo le attività a breve termine per le passività a breve termine. Il margine di utile netto indica quanto si guadagna ogni 100 lek di fatturato e si calcola dividendo l’utile netto per il fatturato. Uno misura la respirazione, l’altro la forza.
Prendi dal bilancio le attività correnti, ovvero la liquidità, i crediti e le scorte. Dividile per le passività correnti, ovvero i debiti, le imposte da pagare e le rate dell’anno. Il risultato indica quante volte è possibile coprire le passività a breve termine con le risorse disponibili o con quelle che possono essere rapidamente convertite in contanti.
Un rapporto inferiore a 1 indica che le passività a breve termine superano le risorse a breve termine, e ciò richiede attenzione. Molte aziende si sentono a proprio agio con un rapporto compreso tra 1,2 e 2. Tuttavia, questo intervallo non è un dogma. Un bar che incassa contanti ogni giorno può tranquillamente accontentarsi di un valore appena superiore a 1, poiché il denaro continua ad affluire. Un grossista che vende con termini di pagamento a 60 giorni necessita di un valore più elevato, poiché il suo denaro è immobilizzato nelle fatture. Anche un valore molto alto non è necessariamente positivo: può nascondere scorte che non si smuovono o liquidità che giace inutilizzata.
Utile netto diviso per il fatturato, espresso in percentuale. Questo indicatore risponde alla domanda più umana che un imprenditore possa porsi: di tutto questo lavoro, quanto mi rimane?
Anche in questo caso, occorre prestare attenzione ai confronti. Il commercio all’ingrosso opera con margini ridotti e volumi elevati, spesso con percentuali minime. Uno studio professionale può avere un margine di profitto del 20% o più, perché vende tempo e competenze, non beni. Pertanto, confrontatevi con voi stessi mese dopo mese e con il vostro settore, mai con una cifra generica trovata online. Jack Stack, in *The Great Game of Business*, mostra dove conduce questo percorso una volta maturato. Quando il titolare e poi il team perseguono insieme alcuni indicatori ben compresi, l’azienda diventa un gioco a tempo indeterminato a cui partecipano tutti.
Eliminare la spesa alimentare dal bilancio di fine anno.
Liquidità corrente. Attività a breve termine: disponibilità liquide 350.000 LEK, merci 900.000 LEK e crediti 250.000 LEK, per un totale di 1.500.000 LEK. Passività a breve termine: fornitori 500.000 LEK più debiti verso lo Stato 100.000 LEK più la rata annuale del prestito 400.000 LEK, per un totale di 1.000.000 LEK. Il rapporto è 1.500.000 diviso per 1.000.000, quindi 1,5. Il negozio copre le proprie passività a breve termine una volta e mezzo.
Redditività netta. Fatturato annuo: 12.000.000 LEK. Utile netto: 960.000 LEK. Il rapporto è 960.000 diviso per 12.000.000, ovvero l'8,1%. Su ogni 100 lek di fatturato, il negozio trattiene 8 lek. Per un negozio di alimentari si tratta di un buon risultato. Per uno studio di design sarebbe invece allarmante.
Nel Centro risorse troverai un foglio di lavoro in cui inserire cinque dati tratti dallo stato patrimoniale e dal conto economico; entrambi gli indicatori verranno calcolati automaticamente, mostrando l'andamento mese su mese. Lo troverai all'indirizzo Centro risorse.
Per passare da due indicatori a un quadro completo composto da tre cifre, l’analisi DuPont semplificata rimane lo strumento più rapido. Il rendimento del capitale proprio si calcola moltiplicando il margine netto per il turnover delle attività, ovvero gli utili divisi per il totale delle attività, moltiplicato per la leva finanziaria, ovvero il totale delle attività diviso per il capitale proprio.
Per il negozio di esempio, con un patrimonio totale di 1.700.000 LEK e un capitale di 800.000 LEK. Il margine dell’81%, ovvero il fatturato di 12.000.000 diviso per 1.700.000, dà 7,1, mentre il leverage, calcolato dividendo 1.700.000 per 800.000, dà 2,1. Il rendimento del capitale risulta pari a 0,08 moltiplicato per 7,1 moltiplicato per 2,1, ovvero circa l’1.191 per cento all’anno.
Il valore aggiunto della consulenza risiede nella diagnosi. Due aziende con lo stesso rendimento possono raggiungerlo con modalità completamente opposte: una con un margine elevato e un fatturato basso, l’altra con la situazione inversa. L’analisi dettagliata mostra quale delle tre leve il cliente sta effettivamente utilizzando e quale è bloccata. Per le piccole imprese albanesi, dove il capitale proprio è spesso esiguo, occorre guardarsi dall’euforia suscitata dalla cifra. Un rendimento molto elevato su un capitale ridotto la dice lunga più sulla leva finanziaria e sul rischio che sulla solidità del modello.
Rendiconto di redditività mensile, insieme al rendiconto mensile. Valutazione della liquidità almeno ogni trimestre e sempre prima di prendere decisioni importanti, come la richiesta di un prestito, un investimento o l’assunzione di personale.
Fidati del tuo intuito solo nella misura in cui ti spinge ad approfondire. Gli indicatori vengono calcolati sulla base dei dati relativi a una determinata data e, se i dati vengono registrati in ritardo o l’attività è sopravvalutata, l’indicatore risulta distorto. Prima pulisci i dati, poi l’indicatore.
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