La risposta breve
Il valore di un’azienda aumenta quando genera profitti sostenibili, cresce di anno in anno, è in grado di operare indipendentemente dal titolare e presenta una contabilità in regola. Questi quattro pilastri valgono sia per la vendita che per la successione.
Verificato il da Andi Haxhillari, Dottore commercialista. In riferimento agli articoli 56 e 59 della legge n. 29/2023 e all’articolo 22 della legge n. 25/2018.
Il valore di un’azienda è quanto un acquirente ragionevole sarebbe disposto a pagare oggi per essa, oppure quanto lasceresti in eredità ai tuoi eredi. È valorizzato da quattro fattori: profitti sostenibili, crescita anno su anno, indipendenza del proprietario e contabilità in ordine. Vale la pena puntare su tutti e quattro questi aspetti anche se non hai mai intenzione di vendere l’azienda.
Come posso aumentare il valore della mia azienda e come posso pianificare il futuro? Un’azienda che dipende interamente dal suo proprietario è solo un lavoro. Un’azienda che funziona anche senza il suo titolare è un bene. Questa è la lezione tratta dal libro di John Warrillow, *Built to Sell*, e vale anche per il titolare che non venderà mai, perché un’azienda vendibile è semplicemente un’azienda sana. Jim Collins aggiunge il concetto del «volano»: il valore non deriva da un’unica grande spinta, ma da piccole rotazioni accumulate con pazienza. A questo livello si impara cosa determina il valore, come pianificare l’anno, come allocare gli utili e come preparare l’azienda a cambiare proprietario un giorno.
Questa pagina spiega quali sono i fattori che determinano l'aumento del valore, come viene pianificato l'anno, come vengono distribuiti gli utili e cosa vedono gli acquirenti nei tuoi dati finanziari, con esempi in lek. Per ogni argomento è disponibile una sottopagina più dettagliata, collegata tramite un link all'interno del testo.
Leggi anche: Imposta sui dividendi, aliquota 8% e modalità di distribuzione degli utili.
| La domanda | La risposta attualmente in vigore |
|---|---|
| Cosa fa aumentare il valore? | Profitti sostenibili, crescita, indipendenza dei proprietari e contabilità trasparente. |
| Cosa vede l'acquirente? | Il fatturato effettivamente realizzato dall'azienda per almeno tre anni consecutivi. |
| Come viene ripartito l'utile? | Dividendi, riserve e reinvestimenti, secondo quanto deliberato dall'assemblea. |
| Imposta sui dividendi | 8% sull'importo distribuito, articolo 59 della legge n. 29/2023 |
| Termine ultimo per la presentazione dei bilanci | 31 luglio, articolo 22 della legge n. 25/2018 |
| Termine ultimo per la decisione sull'utile | 31 luglio, dinanzi alle autorità fiscali, articolo 56, comma 2, della legge n. 29/2023 |
Si basa su quattro pilastri: un utile annuale ricorrente, una crescita costante, un’attività che funziona anche in assenza del titolare e una contabilità trasparente di cui l’acquirente si fida senza bisogno di ulteriori verifiche.
Il pilastro più trascurato è il terzo. Quando i clienti, i prezzi e le decisioni passano tutti attraverso il titolare, chi acquista sta comprando un lavoro, non un’attività. Nella pagina puoi trovare i passaggi relativi a ciascun pilastro. Come aumenta il valore dell'azienda.
Con un piano di una sola pagina. In esso, indica l’ammontare del fatturato che intendi raggiungere, il margine che ti prefiggi, quanto intendi investire e quanto preleverai in qualità di titolare. Con un fatturato previsto di 12.000.000 di lek e un utile previsto di 151 TP3T, il piano indica chiaramente che l’anno deve chiudersi con un utile di 1.800.000 lek.
Ogni mese, confronta il piano con la realtà e apporta le correzioni tempestivamente, quando la differenza è ancora minima. Puoi trovare il modello del piano nella pagina di piano finanziario annuale, mentre la ripartizione mensile nella pagina di bilancio annuale.
L'utile dell'anno viene suddiviso in tre parti. Una parte viene distribuita sotto forma di dividendo, una parte viene accantonata come riserva per i mesi più difficili e una parte viene reinvestita per favorire la crescita. La ripartizione viene stabilita in base al piano, non in fretta e furia quando il conto sembra pieno.
Il dividendo è tassato all'81% sull'importo distribuito. Da un dividendo di 2.000.000 di lekë, vengono trattenuti 160.000 lekë a titolo di imposta, lasciandovi 1.840.000 lekë. La distribuzione viene decisa dall’assemblea e la delibera sulla ripartizione degli utili viene depositata presso le autorità fiscali entro il 31 luglio. La ripartizione delle percentuali è riportata nella pagina di ripartizione degli utili, mentre i limiti di prelievo della pagina quanto posso prelevare dall'azienda.
Vedono il denaro che l'azienda genera effettivamente, anno dopo anno. L'utile riportato nei conti viene rettificato per eliminare le spese personali mescolate a quelle aziendali, e poi confrontato per almeno tre anni consecutivi.
Un utile che oscilla riduce il proprio valore anche quando la media è buona, perché l’acquirente paga per ciò che è in grado di prevedere. Il metodo di calcolo degli utili del proprietario è spiegato nella pagina dedicata a indicatori che aumentano il valore.
La preparazione inizia con due o tre anni di anticipo, non nell’ultimo mese. Richiede quattro elementi: una situazione finanziaria sana, un reddito costante, un’attività in grado di funzionare senza di te e contratti adeguati con clienti, fornitori e dipendenti.
Questo vale sia che l'acquirente sia un estraneo sia che si tratti di tuo figlio. Entrambi vogliono sapere a cosa vanno incontro e quanto guadagna l'azienda senza di te. Puoi trovare i passaggi in ordine nella pagina di preparazione in vista della vendita o dell'eredità.
Con piccoli passi nella stessa direzione. Jim Collins la chiama “la ruota dello slancio”. Un piccolo profitto, ben reinvestito, porta un profitto leggermente superiore l’anno successivo, che viene poi reinvestito a sua volta. Come costruire la propria ruota è illustrato nella pagina di la dinamica finanziaria.
Una società a responsabilità limitata chiude l'esercizio con un utile di 3.000.000 di lekë al netto delle imposte. I soci decidono di ripartirlo in tre parti: 1.500.000 di lekë come dividendi, 750.000 di lekë come riserve e 750.000 di lekë come reinvestimento.
Il dividendo è tassato all'81%, quindi la società trattiene 120.000 lek e i soci ricevono 1.380.000 lek. L'imposta va versata entro il 20 del mese successivo. La riserva di 750.000 lekë copre tre mesi di costi fissi per un’azienda che spende 250.000 lekë al mese.
Il reinvestimento viene destinato a un'attività che genera un rendimento annuo di 401 TP3T. Da quel momento in poi, genera un utile di circa 300.000 lek all'anno. Si tratta di slancio espresso in cifre, ed è proprio questa crescita sostenuta che un acquirente vede.
Ogni volta che si verifica un cambiamento fiscale o finanziario che riguarda la tua attività, ti avvisiamo immediatamente via e-mail fornendoti una spiegazione chiara.
Invia notifiche gratuitamenteIl più delle volte come multiplo dell'utile netto del titolare, dove il multiplo dipende dalla sostenibilità dell'utile e dal grado di dipendenza dell'azienda dal titolare. Per una prima valutazione, utilizza il semplice modello di valutazione disponibile all'indirizzo Centro risorse.
Una riserva pari ad almeno tre mesi di costi fissi è un buon punto di partenza. Le imprese con entrate stagionali hanno bisogno di una riserva maggiore.
Da due a tre anni in avanti, poiché l’acquirente potrà esaminare dati chiari e comparabili relativi ad almeno tre anni.
Dipendenza dal proprietario, presenza di un unico cliente che genera la maggior parte dei ricavi e conti in cui le spese personali sono mescolate a quelle aziendali.
Entro il 31 luglio, contestualmente alla presentazione del bilancio, ai sensi dell’articolo 56, comma 2, della legge n. 29/2023.
I quattro pilastri si applicano a ogni forma di attività commerciale. Le modalità di trasferimento della proprietà variano: in una società per azioni vengono trasferite le azioni, mentre nel caso di un'impresa individuale non vi sono azioni da trasferire e sono invece i beni, i contratti e i clienti a essere trasferiti.
I quattro pilastri: profitto, crescita, indipendenza dal proprietario e sistemi.
Leggi →Dagli obiettivi ai numeri: un piano chiaro e facile da seguire.
Leggi →Quanto spendi, quanto risparmi, quanto reinvesti.
Leggi →Quando un’azienda sta per cambiare proprietario, e quali sono i fattori che ne riducono il valore.
Leggi →Come un piccolo profitto, se reinvestito con saggezza, si trasforma in slancio.
Leggi →Cosa vedono gli acquirenti e gli eredi nei tuoi dati.
Leggi →Contabilità, bilanci, dichiarazioni fiscali e consulenza finanziaria in un unico pacchetto mensile. La prima consulenza è gratuita e senza alcun impegno.
Voi create valore, mentre la nostra specialità è garantire una contabilità in ordine. Il bilancio, il conto economico e i dati che un acquirente prende in esame vengono preparati ogni anno nell’ambito del pacchetto mensile.
